[기대주] LIG넥스원 - 방산 ‘슈퍼사이클’의 핵심 수혜주

종목 분석

 

다음은 2025년 5월 9일자 DS투자증권 리포트를 바탕으로 한 LIG넥스원(079550) 종목 분석 요약입니다. 주린이 투자자분들도 쉽게 이해하실 수 있도록 핵심만 정리했습니다.

 

현재 주가와 전망

• 현재주가: 372,500원
• 목표주가: 420,000원
• 상승여력: 약 12.8%
• 투자의견: 매수(유지)

 

1분기 실적 요약 (2025년 1분기)

• 매출: 9,076억 원 (전년 동기 대비 +18.9%)
• 영업이익: 1,136억 원 (+69.6%)
• 영업이익률: 12.5% (서프라이즈 수준)

※ 수출 비중은 전분기보다 감소했지만, 국내사업 수익성이 크게 개선되어 높은 영업이익률을 기록했습니다.

 

방산기업의 강력한 성장 모멘텀

✔️ 수주 현황

• 1분기 신규 수주: 4.2조 원 (이라크향 천궁-II 포함)
• 총 수주잔고: 22.8조 원 (2024년 4분기보다 2.8조 원 증가)
  → 매출 대비 수주잔고가 매우 큰 수준으로, 향후 6년간 안정적 매출 확보된 상태입니다.

✔️ 매출 구성

• 유도무기(천궁-II, 현궁 등): 전체 매출의 47%
• 지휘통제통신(C4I): 전체 매출의 24%

 

수출 본격화, 글로벌 방산기업 도약 중

• 사우디, UAE, 이라크향 천궁-II 미사일 계약 총합 약 10.7조 원
  • 2025년: UAE향 매출 시작
  • 2026년: 사우디향 매출 시작
  • 2027년: 이라크향 매출 시작
    → 3년 내 수출 비중 40% 이상 전망

 

실적 전망 및 재무 요약

항목 2025F 2026F

매출	3.63조	4.22조
영업이익	3,470억	4,150억
EPS(주당순이익)	11,913원	13,971원
ROE	19.7%	19.4%
PER	31.3배	26.7배

→ 꾸준한 이익 성장과 높은 자기자본이익률(ROE) 유지

 

투자 포인트 요약

강점 주의할 점

- 대규모 수출 수주와 안정적인 매출 기반 확보- 국내 방산사업 경쟁력 + 글로벌 확장- ROE, 수익성, 성장성 모두 우수

- 1분기 영업이익은 일시적 고마진 효과 반영 가능- 방산산업 특성상 실적 변동성 존재

 

 

 

한줄 요약
LIG넥스원은 수주잔고 22.8조 원을 기반으로 장기 성장 궤도에 진입한 대표 방산주입니다. 수출 본격화로 중장기적인 실적 레벨업이 기대됩니다.